生意社：低库存 、4月板卷市场仍然下行

热轧板卷-冷轧板价格走势一览

据生意社商品行情分析系统，截止4月30日，国内热轧板卷市场均价3270元/吨，月环比下跌3.25%；国内冷轧板市场均价3710元/吨，月环比下跌10.6%。当前冷热产品差价在440元/吨左右。

4月板卷行情整体呈现震荡下跌走势，主要是因为终端需求恢复缓慢和海外关税政策影响。月中受粗钢产量调控刺激，价格短暂反弹，但是但是总体上看属于情绪的短期修复。

政策支持内需回升

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业最新统计，2025年3月销售各类挖掘机29590台，同比增长18.5%。其中国内销量19517台，同比增长28.5%；出口量10073台，同比增长2.87%。基建投资加速、设备更新政策刺激，挖机内销大幅增长。

中汽协数据显示，2025年3月，乘用车产销分别完成257.4万辆和246.8万辆，环比分别增长44.2%和36%，同比分别增长14.4%和10.4%。2025年1-3月，乘用车产销分别完成651.3万辆和641.9万辆，同比分别增长16.1%和12.9%。在以旧换新政策加力扩围、企业创新成果加速落地等利好因素驱动下，乘用车市场继续良好表现，终端市场节后回暖复苏。

根据统计局数据显示，‌‌2025年3月‌，中国空调产量为2485万台，同比增长13.9%‌；‌2025年3月全国冰箱产量为938.35万台，同比下降4.3%‌‌；‌2025年3月全国洗衣机产量为1100.22万台‌，同比增长16.5%‌；2025年3月全国彩色电视机产量为1793.21万台‌，同比下降2.4%，累计产量为4360.05万台，累计同比下降1.4%‌

贸易摩擦影响出口

根据海关总署的数据，2025年2月我国热卷出口量为80.5万吨，3月出口量为117万吨，因此2-3月累计出口量为197.5万吨‌。由于多个国家对中国热轧板卷产品展开反倾销调查并加收关税，导致中国热轧板卷在国际市场上的价格优势减弱。叠加美国4月2日对进口汽车及零部件加征25%关税，以及后续增加一系列关税对未来热轧板卷出口压力陡增。

库存持续去化

根据生意社了解的最新数据显示，截止4月24日当周，热轧社会库存282.86万吨，较月初下降18.23万吨，周产量317.5万吨，较月初下降5.2万吨；冷轧社会库存126.56万吨，较月初上涨3.89万吨，周产量85.64万吨，较月初减少0.36万吨。库存方面，板卷持续去化，终端需求逐步恢复，供需格局良好，对价格有一定的支撑，但大涨的驱动不足，4月低价、低库存成为常态。供应方面，目前粗钢压产政策正在持续推进，若5月政策趋严，企业生产受限，钢材供应将减少；反之，若政策执行出现松动，产量可能回升。

后市预测

4月国内需求释放不及预期，但板卷需求受制造业“以旧换新”政策影响及海外出口较强的延续性，进入清明假期，现货也有一定补库需求，依然维持韧性。但由于市场信心不足，贸易商获利出货操作居多，预计价格或先涨后跌、趋弱调整运行。